封閉式基金與開放式基金的區(qū)別

　　問題：

　　封閉式基金與開放式基金的區(qū)別

　　答案：

　　開放式基金和封閉式基金的主要區(qū)別有：

　�。�1）基金規(guī)模的可變性不一樣。

　�。�2）基金單位的買賣方式不一樣。

　�。�3）基金單位的買賣價格構成方式不一樣。

　�。�4）基金的投資策略不一樣。

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　　開放式基金和封閉式基金的主要區(qū)別有哪些？

　�。�1）基金規(guī)模的可變性不一樣。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限（我國為不得少于5年），在此期限內已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊狀況下此類基金可進行擴募，但擴募應具備嚴格的法定條件。因此，在正常狀況下，基金規(guī)模是固定不變的。而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內也可隨意申購基金單位，導致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。

　�。�2）基金單位的買賣方式不一樣。封閉式基金發(fā)起設立時，投資者能夠向基金管理公司或銷售機構認購；當封閉式基金上市交易時，投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資于開放式基金時，他們則能夠隨時向基金管理公司或銷售機構申購或贖回。

　�。�3）基金單位的買賣價格構成方式不一樣。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小于求時，基金單位買賣價格可能高于每份基金單位資產凈值，這時投資者擁有的基金資產就會增加；當市場供大于求時，基金價格則可能低于每份基金單位資產凈值。而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產凈值為基礎計算的，可直接反映基金單位資產凈值的高低。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出必須比例的證券交易稅和手續(xù)費；而開放式基金的投資者需繳納的相關費用（如首次認購費、贖回費）則包含于基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要高于開放式基金。

　�。�4）基金的投資策略不一樣。由于封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據以制定長期的投資策略，取得長期經營績效。而開放式基金則務必保留一部分現金，以便投資者隨時贖回，而不能盡數地用于長期投資。一般投資于變現潛力強的資產。

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